国际金价收复上日跌势;勿高估美国推迟关税的“善意”,市场已经发出更高能预警了

周二(8月14日),现货黄金价格收复上日跌势,因中国7月工业和消费数据均弱于预期,且美国决定推迟对部分中国进口产品征收关税给市场带来的乐观情绪有限,2年期和10年期美债收益率曲线倒挂,引发对美国经济衰退的担忧,全球市场仍然保持警惕。


国际金价收复上日跌势;勿高估美国推迟关税的“善意”,市场已经发出更高能预警了


汇通财经易汇通软件显示,北京时间20:52,现货黄金上涨0.91%至1515.42美元/盎司;COMEX期金主力合约上扬0.79%至1526.0美元/盎司;美元指数下跌0.12%至97.731。


国际金价收复上日跌势;勿高估美国推迟关税的“善意”,市场已经发出更高能预警了


特朗普总统周二(8月13日)在9月1日对3000亿美元中国输美商品加征10%关税的计划上让步,推迟对手机、笔记本电脑和许多其他消费品的征税,以免影响美国年底假日销售。


此举一度提振市场风险偏好,现货黄金周二一度自日内创下的六年零四个月高点回落超50美元,终盘收跌0.64%于1501.51美元/盎司。美元指数终盘大涨0.42%。


投资者勿轻易动摇策略


彭博社对去年美国从中国进口的数据分析显示,美国贸易代表办公室决定9月1日加征10%关税的这类中国输美产品价值约为1100多亿美元,12月15日加征10%关税生效的这类中国输美产品价值约为1600亿美元,另有约20亿美元产品被从最初的征税清单中移除。


英国《金融时报》的分析显示,美国推迟到12月加征关税的这批中国输美产品价值约为1560亿美元,超过此前拟加征的3000亿美元中国输美商品的一半。


据美国媒体AXIOS报道,特朗普总统当天对记者表示,此次推迟部分关税生效是为缓解对零售商和消费者的影响,这是特朗普首次公开承认美国消费者会受到关税影响。


但经济学家表示,此举并未驱散笼罩美国经济的阴影。延迟加关税固然令人鼓舞,只是美国并未改弦更张,距离彻底解决贸易纷争依然遥远。


中国人民大学国家发展与战略研究院研究员王晋斌认为,美方宣布拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税,既牺牲了美国消费者的利益,更对世界经济复苏带来重大风险,是一种失去理性、不负责任的做法。


中国7月社会消费品零售总额同比增长7.6%,前值和预期值分别为9.8%和8.6%;中国7月规模以上工业增加值同比增长4.8%,前值和预期值分别为6.3%和6.0%。


因此贸易前景能否持续改善缺乏可预见性,风险资产上一交易日的涨势不太可能转化为长期趋势。黄金投资者不要轻易改变多头思路。


美国衰退在即


贸易摩擦久拖不决以及全球经济成长前景恶化,让投资者愈来愈担心,美国史上历时最长的一次经济扩张可能将近尾声,并将下一次美国经济衰退带入了人们的视线。


中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才认为,美国在全球范围挑起经贸摩擦,严重打乱了国际分工体系和价值链,进而导致规则体系混乱。


摩根士丹利分析师团队在近期报告中写到,贸易紧张形势打击企业信心,全球经济成长滑落至多年低点,美国总统特朗普宣布进一步加征关税大大提高了经济下行的风险。


中国社会科学院国家金融与发展实验室副主任殷剑峰认为,美国经济基本面存在劳动参与率持续下降、债务高悬等严重问题,在这种情况下,美方威胁加征关税、乱贴“汇率操纵国”标签等行为,将冲击美国虚高的资产价格,进而引发债务紧缩、经济萎缩的恶性循环。


市场对贸易摩擦导致经济衰退的担忧与日俱增,促使美联储上月自2008年以来首次将短期贷款利率下调25个基点。CME联储观察工具显示,美联储9月份铁定进一步降息25个基点。到明年4月份,美联储将累计降息100个基点。


汇通网认为,贸易摩擦拖累美国经济,一是增加不确定性,影响企业预期,导致投资下滑,;二是经济前景悲观、推升避险情绪,引发股市等风险资产价格下跌。这些都是拖累美元上涨的绊脚石。


典型的警示性信号


除关注贸易面进展外,分析师和投资者还关注一些信号,希望能够从中获得经济衰退相关提醒。美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年以来首次出现倒挂。收益率曲线倒挂是经济衰退即将到来的典型信号。


汇通财经APP指出,过去50年每逢经济衰退前,美国收益率曲线都会出现倒挂。当短债收益率攀升超过较长期公债,即预示短期借款成本要高于较长期借款。


在这种情况下,企业经常会发现运营成本升高,高管们便倾向于放慢甚至是搁置投资。消费者借款成本亦攀升,由此占美国经济活动三分之二以上的消费支出便会放缓。


FX678研判认为,外界愈发担心全球经济增长疲弱将蔓延至美国经济,而且贸易对峙打击企业信心。包括美联储在内的全球各国央行政策更趋鸽派,并不足以刺激全球经济增长。各国竞相降息的做法,却有可能确保美元的相对强势,令美国经济愈发困难。


现货黄金短线或跌向1463美元


现货黄金自1535美元开启下行(iv)浪走势。金价目前处于其中的a子浪。a浪则呈现五个二级子浪形态,当前处于自1518美元开启的((III))子浪,下方100%目标位看到1463美元。


国际金价收复上日跌势;勿高估美国推迟关税的“善意”,市场已经发出更高能预警了


(iv)浪是自1266美元开启的上行3浪的子浪。3浪之前在138.2%目标位1524美元遇阻回落,下方支撑看向3浪61.8%目标位1382美元。


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